资管新驱动

2024观点资本圆桌

4月24日下午? 上海维璟中心

精彩现场 相关报道

主题讨论会:资产变现的选题与通道 | 2024观点资本圆桌

不管经济与行业如何变化起伏,资产的管理是一个永恒的话题,在全球经济局势并不稳定的当下,资产管理的机会与挑战在哪里?

陈晓欧:REITs与房地产的新生态体系 | 2024观点资本圆桌

中国的REITs生态系统,从中长期来看,现在商业已经上去了,写字楼、酒店这种传统型地产的不动产还没有上,这是一个巨无霸的水池。

王艺军:公募REITs推动私募基金发展 | 2024观点资本圆桌

公募REITs对于整个市场,对于私募基金发展有什么重要的价值?我一直强调它是打造公募+私募在基建领域投资生态的起点,这个起点刚刚出现,所以未来的前景是非常可期的。

王超逸:每个资产都有一个成熟的周期 | 2024观点资本圆桌

从资管的角度上每一个资产都有一个自己的成熟周期,依此做出判断,在资管、运营策略和产权方的要求是一致的情况下,就可以明确退出路径。

王海山:通过扩募的通道退出更容易些 | 2024观点资本圆桌

王海山表示,REITs对于私募基金还不是太友好。一旦发了REITs以后,满了一年之后有扩募的需求,可以从Pre-REITs这个环节开始做,可以帮发REITs的机构收购,或者运营改造一些资产,满足他未来扩募的要求。

赵永华:资产变现的核心和本质要回到为资产本身赋能 | 2024观点资本圆桌

原来资产拿到以后,包装一下赶紧脱手的方式已经没有了,资产变现的核心和本质要回到为资产本身赋能,这个从我这几年的经验来看,你要给资产本身创造价值,这个资产的价值提升了,你才有可能变现更方便。

陈零:REITs退出是很重要的一个环节 | 2024观点资本圆桌

现在退出是很重要的一个环节,因为只有成功退出才能保证源源不断新增的投资,但REITs的退出有三点障碍。

周云鹏:资产进入与退出都是良性发展的趋势 | 2024观点资本圆桌

所有投资的目的就是为了退出,只是不同方式的退出,从退出的角度来说,吉宝也的确是在不同的市场里面,大家之前所投的一些项目,这两年也陆陆续续在退出,不管是进入还是退出,在这个市场都是一个良性发展的趋势。

方旭东:资产退出可考虑险资、外资与自用买家 | 2024观点资本圆桌

今年成功率相对高一点的是自用买家,有一些资产满足不了险资的要求,外资基金也未必能够看得上,自用买家这方面的条条框框会少很多,特别是一些民营老板的自用买家,有时候根据企业的需要,或者老板个人的投资风格,很快就拍板了。

陈晓欧:REITs不应该是一潭死水,扩募和资产处置应该并行 | 2024观点资本圆桌

REITs上市以后,它要不断地进行资产组合的调整,也就是平常讲的有进有出,REITs不应该是一潭死水,扩募和资产处置应该并行,不仅仅要收纳资产,还要卖掉资产。还有对风险识别和应急事件的处理和预测体系的建立,就是应急预案的建立。

陈晓欧:REITs应该看的是中长期回报 | 2024观点资本圆桌

REITs不应该看短期回报,看的是中长期回报,所以看到现在市值萎缩了以后,产权类可以达到4到7的回报率,可以逐渐吸引投资人的进入,趋向于比较成熟的REITs市场。这样一个情况下,大家认为随着REITs的发展,中国C-REITs市场会形成一个全新的生态系统。

王艺军:公募REITs是打造公募+私募在基建领域投资生态的起点 |?2024观点资本圆桌

所谓的生态,首先要有一个中心,这个中心就是通过公募REITs来发行上市,来持续地运行管理。向前端可以延展到今天的主题,就是以Pre-REITs为主的私募不动产基金,或者私募基建基金,这是权益型的,向后可以延展到二级市场上市公募REITs的投资。

王艺军:中国版的公募REITs有两个创新 | 2024观点资本圆桌

从全球范围来看,首先是它的产品结构,大家是用了公募基金作为载体,结合同一实控人向下的ABS资产管理计划,叠加出来一个SPV,从形式上在全世界是独树一帜的;此外,大家把除了不动产以外的传统的基建,所谓的经营权的这一类资产,也纳入了中国的C-REITs资产图谱,这个在全世界也是独树一帜的。

石露露:民企按独立信用情况做评级 | 2024观点资本圆桌

在民企评级层面,她表示,民企通常会按照它的基本面,它自己独立信用的情况去做这样的评级,国企一般会考虑到母企业的支撑,包括政府的支撑能不能流过来。像混改企业,万科、以前的绿地、远洋一类,最大的控股人是有国企背景的,但是股东的支撑通常是市场化的操作,比如说收购优质资产,不太有直接的流动性支撑。

嘉宾分享:中国REITs的市场定价中枢正在形成 | 2024观点资本圆桌

自2021年REITs首批上市到现在的三年时间,C-REITs市场已经历了一个从“上涨-下跌-复苏”的完整周期,对产权类REITs而言,市场逐步形成了自身的价格中枢,一二级市场的价格传导机制,使得REITs真正发挥了不动产定价“锚”的作用。

主题讨论会:政策变化中的地产与投资转向 | 2024观点资本圆桌

内地房地产政策已经在方方面面地放松。诸多新政策落地之后,对市场、企业以及行业产生了什么样的影响?又有哪些新的窗口期?

凤晓龙:目前是真股权基金投资的起点 | 2024观点资本圆桌

以“债”的方式驱动地产基金发展,到“真”股权投资的改变。虽然在当前外部环境下行情况下,有相当大的转型压力,但对地产基金投资而言,迎来了行业发展新的机会点。

郑萍:中国特色的商业竞争格局和资产管理初步探索 | 2024观点资本圆桌

大家相信未来市场竞争格局会变成所谓的中大型购物中心在未来一定会有一个区域绝对头部的状态。

朱峰:地产行业进入了高质量发展的品质时代 | 2024观点资本圆桌

他认为,地产行业进入了高质量发展的品质时代。所谓品质就是更加的绿色低碳、智慧科技带来舒适的品质生活环境。保利资本作为产业投资的平台,致力于配合主业打造低碳智慧人居的产业链链长。

姜海:不动产资产证券化是未来长期的趋势及机会 | 2024观点资本圆桌

REITs赛道这么好,还是要让前面几批的LP获得真实的收益,大家能够尝到甜头,感觉这是一个资产安全的避风港,真正有风有雨的时候能避得了。

江南:现在是人民币基金的投资机遇期 | 2024观点资本圆桌

在利率下行的周期里面,理论上整体的资本化率按理说是往下走的,只要在市场中挖掘出有租金增长潜力的优质资产,对大家人民币基金来说是一个挺好的机会。

郑萍:中大型购物中心将成为区域商业的头部 | 2024观点资本圆桌

当前由于整体商业的供应过量,很多中大型购物中心里面,已经产生了很多社区商业类的业态。而大家相信未来市场竞争格局会变成所谓的中大型购物中心在未来一定会有一个区域绝对头部的状态。

郑萍:国内的零售引力法则早已被解构 | 2024观点资本圆桌

总结一下就是:消费基础设施的泡沫化很严重,线下经营分化加速,马太效应也加速,崛起的就是以服务业态为主的小体量非标商业。

石露露:中国房地产市场前景展望 | 2024观点资本圆桌

总结来看,大家觉得地产行业不会再像前两轮一样,在周期尾部回升,会进入一个持续微幅下降的新常态。

观点机构、博鳌房地产论坛创始人陈诗涛开幕致辞

资管新驱动 2024观点资本圆桌

借此机会,邀请诸多投资机构、业内标杆,以稳定的新机会为焦点,探讨地产金融机构该如何顺流破局,逆流找寻新的增长机会。

石露露:国企融资端优于一般民企 | 2024观点资本圆桌

即使是产品力较好的头部民企,他们在整体市场环境下行的时候,融资端也会出现一些比较紧的趋势,相反一些自身经营比较弱的国企,没有遇到这样的情况,所以在融资端他们认为国企还是有天然的优势。

资管AI数智化征途机遇与挑战并存

AI数智在金额资管中的应用前景仍令人期待。随着技术的不断进步和模型的不断优化,可以预见其将更加淮确地为行业提供有效助力。

行业重塑 不动产趋势与先机

2024年,不动产行业格局将再次迎来变革。

回归本源 上海共话资管新动力

2024年,是金融监管总局全面履职的第一个完整年度。在中央政策强调加强金融市场建设、持续深化金融改革等要求的情况下,资管企业的调整还有哪些方向?公募基金的回报能否有所提升?在AI等人工智能、数字科技热潮之下,资管企业的投资驱动是否已经更新。

康养、产业、租赁、金融四大领域大咖 4月23-25日汇聚上海

在专业化的道路上,4月23-25日,康养、产业、租赁、金融四大领域的大咖们将齐聚上海维璟中心,面对面,用思想与智慧为行业及企业寻找共赢的发展机会。

4月23-25日,观点上海活动周开启

《观点上海活动周》马上来临,与数百行业精英及各寻求合作互联的企业高层面对面,这是一个非常难得的商业机会,请抓紧时间预约参与,赢在当下 !

资管AI数智化征途机遇与挑战并存

AI数智在金额资管中的应用前景仍令人期待。随着技术的不断进步和模型的不断优化,可以预见其将更加淮确地为行业提供有效助力。

行业重塑 不动产趋势与先机

2024年,不动产行业格局将再次迎来变革。

第一环节 政策变化中的地产与投资转向

石露露 惠誉评级亚太区企业评级团队董事

石露露:中国房地产市场前景展望

总结来看,大家觉得地产行业不会再像前两轮一样,在周期尾部回升,会进入一个持续微幅下降的新常态。

郑萍 高和资本资产管理平台高级副总裁

郑萍:中国特色的商业竞争格局和资产管理初步探索

大家相信未来市场竞争格局会变成所谓的中大型购物中心在未来一定会有一个区域绝对头部的状态。

圆桌讨论会

主题:“政策变化中的地产与投资转向”

内地房地产政策已经在方方面面地放松。诸多新政策落地之后,对市场、企业以及行业产生了什么样的影响?又有哪些新的窗口期?

主持嘉宾:车 阳 喆安投资总经理

讨论嘉宾:朱 峰 保利资本董事总经理

                 江 南 深创投不动产基金投资部实行董事、盐田港深创投基金总经理

                 赵 阳 国泰君安投行结构金融部实行董事

                 姜 海 合凡资产总经理

                 石露露 惠誉评级亚太区企业评级团队董事

                 凤晓龙 上海市国际股权投资基金协会副秘书长兼不动产分会秘书长

车 阳
朱 峰
江 南
赵 阳
姜 海
石露露
凤晓龙
第二环节 资产变现的选题与通道

王艺军 嘉实基金董事总经理、公募REITs业务板块负责人(首席投资官)

王艺军:公募REITs推动私募基金发展

公募REITs对于整个市场,对于私募基金发展有什么重要的价值?我一直强调它是打造公募+私募在基建领域投资生态的起点,这个起点刚刚出现,所以未来的前景是非常可期的。

陈晓欧 F.O.G.富尚资产董事长、香港越秀REITs独立董事

陈晓欧:REITs与房地产的新生态体系

中国的REITs生态系统,从中长期来看,现在商业已经上去了,写字楼、酒店这种传统型地产的不动产还没有上,这是一个巨无霸的水池。

圆桌讨论会

“资产变现的选题与通道”

不管经济与行业如何变化起伏,资产的管理是一个永恒的话题,在全球经济局势并不稳定的当下,资产管理的机会与挑战在哪里?

主持嘉宾:刘唯翔 大成律师事务所合伙人

讨论嘉宾:方旭东 朗诗青杉资本常务副总经理

                    周云鹏 吉宝城市发展中国业务发展负责人

                    赵永华 瑞威资管副总裁兼特殊资产事业部总经理

                    陈 零 安狮资产首席投资官

                    王海山 上海央地禾新董事总经理

                    王超逸 元联基金副总经理

刘唯翔
方旭东
周云鹏
赵永华
陈 零
王海山
王超逸
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